【第一财经】今日亚太股市及港股格局解读

  拔萃资本助理副总裁兼分析师孔伟全,受邀第一财经《市场零距离》直播采访,解读今日亚太股市及港股格局。

【第一财经】今日亚太股市及港股格局解读

  问:港股今天低开高走,并未受到隔夜美股以及亚太市场低开的影响。您觉得这是否意味着港股经历新年头日的大跌后,已经短暂见底?

  我们看到,2018年年底国内外都公布了多项经济数据,让投资者越来越忧虑环球经济的前景。例如最近公布的中国12月财新及官方制造业PMI指数都意外的严重收缩,而摩通去年12月全球制造业PMI指数增速出现放缓,至27个月的低位,反映了中美贸易摩擦已对环球经济造成冲击。

  而港股在2019年第一、二个交易日的连续2天下跌后,今天终于有了一个技术性的反弹。重上25,300点水平。我们认为市场目前在没有太多利好消息的支撑下,港股后市仍会持续波动,投资者对后市的走势需要更加谨慎。

  问:港股进入2019年卖空率一下升至20年来新高,在您看来这意味着什么?这是否是后期再跌的信号?

  昨日港股沽空成交额占股票成交总额的比例升至18.7%,为20年来的最高水平。我们认为在一般情况下,该数据走高意味着股市将下跌。

  而港股在2018年中至今,累计出现大幅下调,较高的沽空比例理应转为减少一点,但是到目前为止,这一情况并未出现。“对短线来说,如果沽空水平没有明显减少的话,可能对港股有一定影响,不排除有进一步下跌的可能性,不过,我们认为大市会在24500点左右有支撑。

  同时,我们认为,沽空率并不是一个牢靠的预测港股走势的标准。在历史的经验来看,也曾发生过类似的情况,如在2016年,沽空率再一次飙升后,迎来的却是港股近70%的大涨。所以,投资者也不必过于担心。

  问:苹果隔夜暴跌10%,手机设备股在昨天大幅下跌的基础上今天继续走低。您觉得这个板块目前是否没有转好的迹象?

  苹果业绩疲软,导致相关供应链受冷。主要是中国等新兴市场需求意外放缓以及更换新iPhone的用户数量低于预期。我们认为,短期内,由于环球经济仍未明朗,智能手机市场收缩,导致需求低迷及平均售价下降。再加上手机设备市场竞争愈趋激烈,导致手机设备股的毛利率同比下降,影响了企业股价的表现。

  但是,我们相信,随着国内农历新年即将来临,会一定程度的刺激智能手机的销量,间接带动了相关手机设备的需求,手机设备板块在短期内会有短暂反弹的迹象。

  我们认为,汽车板块的下跌的主要原因是国内市场对汽车需求的放缓。特别指出,中国采购经理(PMI)指数疲弱,意味着国内品牌的销售疲软。我们认为,汽车市场竞争越来越激烈,预计内地明年平均销售价格或下降5%左右,随着国内消费环境的恶化,贸易情势的不确定性,导致国内汽车业的估值面临压力。所以汽车板块的市场现况在短期内仍会持续。

  但中期而言,由于中央政府的减税措施有望在今年3月份实施,能为整个汽车行业的增值税调降,相信对相关股价存在一定刺激作用。

  拔萃资本微信号:BC-Capital集团秉承“勤劳朴实,厚德载福;出于其类,拔乎其萃”的基本理念,为境内外高净值客户和机构投资者提供持续稳健的投资回报和量身定做的一站式跨境服务。

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